Perspectiva Semanal 23 al 27-Julio-2007

Por sexta semana consecutiva el dólar cierra con perdidas ante las principales divisas Europeas, con el Euro marcando un record histórico (desde que el Euro es tal) apenas por encima de 1।3840, y la Libra Esterlina alrededor de 2.0586 un máximo de casi tres décadas. Aunque los datos económicos Americanos, en general fueron mejor de lo esperado, con una inflación saludable, una producción en aumento y el flujo de capitales del exterior cerca de sus valores máximos, y por el contrario, los datos de la Euro zona no lo fueron tanto (aunque si los correspondientes al Reino Unido), no es sencillo interpretar las reacciones del mercado a los datos macroeconómicos, en lo que respecta al Euro; sin embargo, las declaraciones de los distintos miembros de ambos Bancos Centrales parecen ser la base de estos movimientos: en distintas conferencias de prensa durante la semana distintos representantes de Europa, afirmaron no sentirse preocupados por la cotización del Euro, e insistieron sobre la posibilidad de continuar aumentando tasas, mientras que las palabras de Bernanke sobre las posibles pérdidas que implican los problemas que enfrenta el país frente a las hipotecas de segundo grado, probablemente hayan sido el detonador del rally en la divisa hegemónica. Cabe destacar, sin embargo, que países como Francia, o España, han expresado su descontento ante estos valores que desequilibran sus economías. Como ya dijimos, la economía del Reino Unido si mostró signos de una excelente salud, finalizando la semana con un incremento en su PBI, por lo que, más allá de que se encuentra en valores muy altos, es más entendible su fortaleza de los últimos tiempos. En cuanto al Yen Japonés, logró recuperar terreno también esta semana, siguiendo al sentimiento contra el dólar del mercado.

Desde el punto macroeconómico, esta semana en Estados Unidos, tendremos pocos datos de importancia, comenzando el miércoles 25 con la Venta de Hogares Existentes alrededor de las 10।00 del este (que se espera alrededor de 5.90 M con una previa de 5.99M), los inventarios de petróleo un poco después, y finalmente a las 14.00 el libro Beige de la Fed, un compilado de encuestas regionales, donde se resumen las condiciones económicas y financieras de cada una para el análisis ulterior de la Fed. El jueves 26, las Ordenes de Bienes Durables a las 8.30 del este, será probablemente uno de los mas importantes de la semana, (se espera con un importante incremento de 2.0% frente al mes anterior de -2.4%), junto a la venta de Hogares nuevos a las 10.00 (que se esperan con una pequeña baja alrededor de 900K contra 915K previo); ese mismo día se publicarán a las 8.30 del este, los pedidos semanales de desempleo (se espera alrededor de 310K contra 301K la semana anterior). Finalmente el viernes 27, el PBI del segundo trimestre dato de fundamental importancia, se conocerá a las 8.30 del este, y se espera también con un incremento (alrededor de 3.2% contra 0.7% el anterior). A las 10.00 del este, la revision de la encuesta de Sentimiento Económico de Michigan cerrará la semana, y se espera levemente a la baja, alrededor de 91.5 contra 92.4 el dato anterior.

En cuanto a Europa, también será una semana tranquila, con pocos informes de importancia, comenzando el martes 24 a las 4।00 del este con el Índice Manufacturero de la Euro zona, esperado apenas por debajo del previo de 55.6, y el de Servicios, también esperado levemente a la baja (alrededor de 58.0 con una previa de 58.3); el jueves 26 los precios a nivel Nacional de Viviendas a las 2.00 del Este en Inglaterra, afectarán a la Libra Esterlina, aunque sin lugar a dudas el informe mas importante del día será la encuesta IFO de Alemania, de Clima de Negocios (esperada 105.5 con una lectura anterior de 107.0), y Situación Actual, también esperada a la baja, alrededor de 111.0 contra 111.4 del mes anterior. Finalmente el viernes, conoceremos el Índice de Precios al Consumidor en Alemania, que se espera con un importante incremento en su lectura mensual (0.4% contra 0.1%) aunque sin cambios en el numero anual, que se espera se mantenga alrededor del 1.8%

En lo referente a Japón, La Balanza Comercial el día 24 a las 19।50 del este (esperada con un importante incremento alrededor de 955।0B cuando el mes anterior llego solo a 385.1B) y el Índice de Precios al Consumidor el día 26 de a las 19.30, serán los únicos informes a tener en cuenta.

Técnicamente hablando, el par Euro/Dólar finalizó la semana cotizando en 1।3826, luego de alcanzar su máximo histórico en 1.3842, y como la semana anterior, el par continua sobre comprado tanto en grafico semanal como diario, pero manteniendo la tendencia alcista: el par se mueve en un canal ascendente, cuyo techo pasa esta semana alrededor de 1.3921; pero antes de llegar a ese punto, tendremos como resistencias claves los puntos 1.3850 y 1.3880; superado este ultimo, si esperamos un nuevo rally alcista al mencionado 1.3921, en donde cabria esperar un importante rebote. Vencido este ultimo punto, quedan las puertas abiertas a 1.4000, valor psicológico, que consideramos de difícil superación. En cuanto a los soportes, el primer punto de importancia será la zona de 1.3790, seguido de 1.3750, punto cuyo quiebre podría dar inicio a una corrección largamente esperada y mas importante, hacia la zona de 1.3680/1.3710. Superada esta última barrera, 1.3625 será el siguiente objetivo.

En cuanto al Dólar/Yen cotiza en 121।24 mostrando el inicio de una tendencia bajista en gráficos diarios, e incluso cerca de dar señales bajistas en grafico semanal; sin embargo el par deberá quebrar el soporte clave situado alrededor de 120.80, para profundizar la recuperación de la divisa nipona; superado este punto, el siguiente a considerar será la zona alrededor de 120.10, seguido de 119.52, 50 % del rally 115.13/124.13, teniendo como objetivo final el 61.8% del mencionado rally, alrededor de 118.60. Las resistencia mas importantes a tener en cuenta los próximos días serán 121.90, seguido de 122.30, 122.80 y finalmente 123.66.

Finalmente la Libra/Dólar, cotiza actualmente a 2।0561, y como el Euro muestra importantes signos de sobre compra en gráficos grandes, aunque manteniendo la tendencia alcista, sin dar signos por ahora de un cambio en la tendencia dominante. Las resistencias a considerar para los próximos días serán 2.0586, máximo de la semana pasada, seguido por el muy cercano 2.0600, cuyo quiebre dará pie a un rally mas importante, hacia 2.0665 y finalmente la zona alrededor de 2.0700/05. Los soportes, a tener en cuenta serán 2.0490, cuyo quiebre llevará al par a la zona de 2.0450, 2.0400, seguido de 2.0365, 23.6% del rally 1.9620/2.0586, y finalmente la zona alrededor de 2.0300.

Fuente: PuntoForex